워런버핏 주식 버크셔 해서웨이 Class A 와 B 차이점 완벽 정리하기

워런 버핏의 버크셔 해세웨이 주식에 관심이 있는 투자자는 Class A(BRK-A)와 B 주식(BRK-B)의 두 가지 옵션을 구매할 수 있습니다. 이들 주식의 주요 차이점은 상이한 가격입니다. 이러한 이유는 무엇인지? 그리고 또 다른 차이점에 대해서는 아래에서 자세히 다루겠습니다.

 

목차

버크셔의 역사와 Class B 주식의 도입

20여 년 전, 버크셔 해서웨이는 1주당 가격이 높은 class A 주식만 존재했습니다. 그러나 당시 주가가 약 3만 달러에 거래되었기 때문에 주식분할을 통해 더 낮은 가격에 많은 보통주로 낮추어 줄 것을 요구받았고 워런 버핏은 이사회와의 의결을 통해 B class 주식 51만 7500주를 추가 발행하여 A 주식의 30분의 1 가격에 투자할 수 있도록 해 주었습니다. 이 후 2010년 B주식은 50대 1의 주식 분할이 있었고 에에 따라 B의비율은 1/1,500으로 떨어졌습니다.

 

▶ 정리 : Class A 주식 1주 = Class B 주식 1,500주

B 주식을 도입한 주된 이유는 당시 시장의 요구뿐만 아니라 버크셔 해서웨이의 보유 지분을 반영하는 단위 신탁이나 뮤추얼 펀드를 거치지 않고 투자자들이 직접 주식을 매입할 수 있도록 하기 위해서였습니다.

버핏은 1996년 주주들에게 보낸 연례 서한에서 다음과 같이 설명했습니다.

"전에 말씀드린 바와 같이, 우리는 버크셔처럼 보일 수 있는 단위신탁의 위협적인 창출에 대한 대응으로 [Bclass] 판매를 했습니다. 그 과정에서, 그들은 순진한 소액 투자자들을 유혹하기 위해 우리의 과거, 그리고 분명 반복될 수 없는 기록을 사용했을 것이고, 이러한 무고한 사람들에게 높은 수수료를 부과했을 것입니다." 만약 그 주식이 단위신탁의 손에 맡겨졌다면, "버크셔는 수십만 명의 불행하고 간접적인 소유주(신탁주, 즉)와 오점 된 평판을 모두 부담했을 것입니다."

즉, 소비자들이 버크셔의 포트폴리오 방식을 따라하는 뮤추얼 펀드들에게 비싼 요금을 주고 맡기는 것을 우려해 높은 수수료를 부담하지 않고 직접 개인이 저렴한 요금으로 살 수 있도록 하게 해 주기 위해 탄생한 게  바로 BRK-B 주식인 것입니다. 

 

Class A와 B의 차이점

1. 가격

2021 년 5월 4일에 Berkshire Hathaway Class A는 주당 $ 421,420에 마감되었으며, Class B 주식은 주당 $ 280에 달했습니다. 2022년 9월 14일 현재 Berkshire Hathaway Class A는 주당 $421,705.05를 기록중이며 Class B 주식은 주당 $280.23 입니다.

2. 주식분할 가능성

B주식은 2010년 처음 분할을 하였는데 그 당시 버핏은 A 주식은 장기간의 이익에 초점을 맞추기에 절대 분할할 가능성이 없음을 선언하였습니다. 이를 이유로 추론해 본다면 A는 stock-split(주식분할)가능성이 없으며 B는 주가가 높아질 경우 언제든지 다시 재분할할 가능성이 있습니다.

 

3. 수익실현의 용이성 및 절세 혜택

개인투자자들이 보다 쉽게 접근할 수 있을 뿐만 아니라, B 주식은 유연성의 이점을 제공한다. 만약 투자자가 1주 가격이 높은 Class A의 1주만을 소유하고 있을 경우 약간의 현금이 필요하다면 유일한 선택은 그 단일 주를 매도하는 것입니다. 이와는 대조적으로, B 주식 보유자는 그들의 현금흐름을 충족하는 데 필요한 금액까지만 매도하여현금 확보가 가능합니다.

 

B는 또한 잠재적인 세금 혜택을 제공한다. BRK-A 주식은 1주당 가격이 높기에 상속인에게 양도시 증여세 부분의 절세가 힘들지만 B주식은 그 양을 조절하여 양도함으로써 증여세를 유발하지 않고 상속인에게 양도할 수 있게 됩니다. 

 

4. 변환 권한

class A 주식을 보유한 주주들은 그들이 원하면 B주식에 상응하는 가치로 변환이 가능합니다. 하지만 반댈로 B주식 보유자들은 A주식으로의 변환 권한이 없습니다. 

 

 ▶ A주식 2주보유자가 1주를 B주식으로 변환을 원할 경우 : A주식 1주 , B주식 1,500주로 바뀌게 됨

 

 

Class A 와 B의 장점 및 단점

1. 주식의 변동성

위에서 이미 언급했지만 A주식은 주당 가격이 높기에 쉽게 사고팔 수 있는 부분에서 용이하지 않습니다. 그러하기에 보유자들은 그 주식의 안정성을 가질 수 있는 장점이 있습니다. 하지만 B주식 보유자들은 상황에 따라 쉽게 사고팔 수 있기에 변동성이 확대될 수 있고 보유자들은 A에 비해 자주 바뀌는 시세에 쉽게 영향을 받게 되는 단점이 있습니다. 

 

2. 포트폴리오 구성의 용이성

만일 내가 50만달러를 보유하고 있다고 가정해보자. 포트폴리오 구성 시 현재 421,420달러의 A주식을 매수하게 되면 나머지 8만 달러 미만의 금액만으로 포트폴리오를 구성할 수밖에 없는 한계 즉 단점이 존재합니다. 하지만 B주식은 1주당 280달러 정도에 불과하기에 부담 없이 B 주식을 구매 후 나머지 차액으로 포트폴리오를 세밀히 조정할 수 있는 장점이 있습니다.

 

총평

결국 버크셔 해서웨이 Class A와 class B의 차이점은 가격, 주식분할 가능성, 절세혜택 및 변환 권한 등이라는 것을 공부해 보았고 주식 변동성 및 포트폴리오 구성에도 장단점이 존재한다고 정의할 수 있겠습니다.

 

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