미국 반도체 SOXX ETF 심층분석

주식투자자들에게 반도체 관련 기업은 항상 뜨거운 관심의 대상인데요. 삼성전자, 앤비디아, AMD, 퀄컴 등이 모두 이에 해당하죠. 특히나 이와 관련된 기업을 모아 놓은 ETF는 투자 수단으로 흥미로울 수밖에 없는데요. 오늘은 미국 반도체 ETF인 SOXX에 대해 집중 분석해 보겠습니다. 

 

1. 기초지수 변경

2021 년 6월 21일 자로 soxx ETF의 기초 지수가 변경되었습니다. 기존에는 필라델피아 반도체 지수를 추종하였지만 현재는 ICE반도체 지수(ICE Semiconductor Index)를 추종합니다. 

 

2. ETF 개요

30개의 미국 상장 반도체 회사에 투자합니다. 여기에는 (i) 전자 응용 프로그램 또는 LED 및 OLED 기술에 사용되는 반도체가 있는 재료 제조업체 및 (ii) 반도체와 장비 제공업체가 포함됩니다. 이 지수에 포함되기 위한 기업의 조건은 최소 시가 총액 1억 달러를 포함하여 투자 가능성 및 유동성 요구 사항들을 충족해 있어야 합니다.

 

1> SOXX ETF 기본 이해 ☞ 개시일, 관리 중 인 자산(AUM), 시가총액, PER

이 ETF는 2001년 7월 10일 게시되었으며 현재까지 20년 넘게 운용되고 있는 상품인 만큼 믿고 투자할 수 있는 블랙락의 대표 ETF입니다. 상표명은 iShares이며 iShares반도체 etf로도 불립니다. 

 

현재 관리 중인 자산은 92억 4,000만 달러이며 이 ETF의 시가총액은 1,788억 6천만 달러입니다. 이는 전 세계에서 가장 많은 투자자들의 선택을 받는 ETF 중 하나인 QQQ의 관리 중인 자산(3,937억 9천만 달러)의 약 40분의 1 수준이며, 시가총액은 9,569억 9천만 달러로 약 5분의 1 정도 규모에 해당합니다.  PER은 2021년 12월 12일 기준으로 31.48을 기록하고 있는데 이는 QQQ의 35.74에 비해 다소 낮은 수치입니다.

2> 운용방식

SOXX는 시가 총액 가중치를 적용합니다. 시가총액 상위 5개 종목의 상한치는 8%로 제한하고 나머지 25개 종목 비중의 상한치는 4%로 제한됩니다. SOXX는 지수의 누적 가중치가 10%로 제한되는 ADR도 보유할 수 있습니다. 종목 리밸런싱은 3, 6, 9,12월 4번 이루어지는데 3월, 6월, 12월은 비중만 조절하고 9월 3번째 금요일은 종목의 신규편입과 탈락이 있는 종목 재구성을 합니다. 

3> 구성종목

엔비디아, 브로드컴, 인텔, 퀄컴, 텍사스 인스트러먼트, AMD, 자일링스, KLA, 마벨 테크놀로지, 마이크론 테크놀로지, 아날로그디바이스, 램리서치, 어플라이드, 머트리얼즈, TSMC, 테러다인, 스카이웍스 등이 있으며 이 중 TOP10의 투자비율은 다음 표를 통해 설명드리겠습니다. 

<SOXX TOP 10 투자 비중>

기업명	투자 비율
앤비디아	10.20%
브로드컴 주식회사	7.90%
인텔	6.51%
퀄컴	6.11%
텍사스인스트러먼트	5.14%
AMD	4.84%
자일링스	4.45%
KLA	4.21%
마벨테크놀로지, inc.	4.12%
마이크론 테크놀로지	4.11%
총상위 기업 10개 가중치	57.47%

 

3. SOXX에 투자해야 하는 이유

1> 연평균 수익률이 뛰어나다

최근 10년 연평균 수익률이 28%를 초과할 만큼 뛰어난 수익률을 자랑합니다. 이는 국내 투자자들이 해외투자로 가장 많이 투자하는 ETF QQQ의 연평균 수익률(20%대)을 압도하는 수치입니다.

 

2> 메타버스 및 자동차, IT 등 산업 전반 깊숙이 연관되어 있다

현재 반도체 칩 및 소재, 부품, 장비는 4차 산업 혁명이 진행 중인 다양한 산업 분야에 밀접한 연관성을 가지고 있습니다. 예를 들어 반도체 ETF에 포함되어 있는 시스템 반도체인 비메모리 반도체의 대표기업인 엔비디아의 GPU와 AMD CPU 등은 메타버스 산업에서 빼놓을 수 없는 IT 컴퓨터에 직접적으로 들어가는 부품입니다. 

 

그리고 자동차에도 반도체들이 탑재되어 있습니다. 자동차산업과 반도체를 이해하기 위해  차량용 반도체는 정보를 처리하기 위한 연산, 추론 등의 목적으로 시스템반도체가 제작됩니다. 고출력을 위한 드라이버 IC, 전원을 공급하는 파워 IC, 자동차 전장 시스템을 제어하는 MCU(Micro Controller Unit) 등 수많은 반도체가 자동차에 탑재되고 있습니다. 현재 가솔린, 디젤 등 내연기관 자동차에는 평균 200~300개의 반도체가 탑재되고 있고, 전기차에는 1,000개, 자율주행차에는 2,000개 이상이 탑재될 전망입니다.

 

이렇듯 반도체는 다양한 산업 전반과 밀접하게 연결되어 있고 이는 결국 이 산업이 지속적으로 성장할 수 있음을 추론해 볼 수 있습니다. 

 

4. SOXX ETF의 리스크는?

이 상품은 위에서 설명드렸듯이 반도체와 관련된 ETF입니다. 반도체는 엄밀히 말하자면 경기의 사이클에 직접적인 영향을 받는 시크리컬 한 분야입니다. 이는 반도체의 가격이 상황에 따라 수시로 바뀔 수 있음을 의미하며 공급 과다로 인해 반도체 가격이 하락할 경우 그 기업들은 수년간 성장이 머무를 수 있습니다. 최근 삼성전자의 주가 흐름도 이와 관련된 D램의 가격이 하락하면서 주가 역시 비례하여 하락함을 볼 수 있습니다. 이 ETF 역시 경기순환에 따른 침체를 겪을 가능성이 높기에 투자하는 우리는 이에 대한 이해 역시 철저하게 선행되어야 합니다.

 

따라서 우리가 이 분야를 투자하면서 철저하게 장기적인 관점으로 접근해 볼 필요가 있으며 만일 이 ETF로 많은 수익을 거두고 있다면 반도체 가격의 하락과 관련된 주요 보고서를 확인한다면 적절하게 수익을 실현하는 것도 괜찮아 보입니다. 

 

 

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★출처 

1. ETF.COM/QQQ
2. 반도체 공급망 생태계 논문