유니티 주가 전망 장기적으로 문제 없어!

메타버스 대표기업 유니티의 주가가 최근 많이 주춤하다 보니 걱정스러운 시선으로 밤잠 못 이루는 분들이 많으신 듯합니다. 주가 하락의 요인은 기업의 실적 부진 이외에도 많은 다양한 요소들이 영향을 미치는데요. 그러하기에 유니티 주가 미래 전망은 어떠할지 분석을 통해 알아보겠습니다. 

 

「목차」

• 유니티 주가 현황
• 유니티 주가 전망
• 유니티 리스크 

 

「유니티 주가 현황」

2021년 7월 14일 유니티의 주가는 99.62 달러로 마감하였으면 이는 2020년 12월 23일 최고가 174.94달러 대비 약 43% 하락한 상태입니다. 

 

「유니티 주가 전망」

유니티 주가에 대해 장기적으로는 충분히 긍정적으로 전망합니다. 이에 대한 이유로 3가지 측면에서 저는 좋게 전망을 하는데요. 메타버스 시장의 잠재력, 꾸준한 실적 성장, 가이던스의 상향이 그 이유입니다. 

 

1. 메타버스 시장의 잠재력

2020년 블룸버그에 따르면 향후 전 세계 메타 버스의 기회는 년 뒤 2024년 무렵 8,000 억 달러에 이를 수 있으며 연평균 13.1 % 의 성장률을 의미합니다. 또한 ARK 역시 가상 환경 시장은 2025년까지 연 17%의 복합 수익률로 성장할 것으로 전망했습니다. 

 

블룸버그와 ARK가 메타버스 시장을 엄청난 확장성 있는 영역으로 전망하였다는 점은 결국 이 분야의 선두주자인 유니티에게는 긍정적일 수밖에 없는 요인입니다.

 

2. 꾸준한 실적 성장(21년 1분기 실적 발표 결과 분석)

1분기 실적 발표 결과를 분석해 보면, 매출은 전년 동기간 대비 41%의 놀라운 성장이 있었는데 상세히는 게임엔진사업은 51% 성장, 게임 운영사업은 40% 성장하는 결과를 보여주었습니다.

 

지난 2020년 4분기 실적 콘퍼런스콜에서 유니티는 21년 및 향후 가이던스로 매년 30% 씩 성장하겠다는 포부를 밝혔는데 이에 부합하는 결과를 일단은 보여주었습니다. 이번 21년 1분기 콘퍼런스 콜에서도 역시 똑같은 성장 포부를 재차 언급하였습니다. 

. 

다른 사업으로도 추가 고객을 확보하였는데,  가전제품, 인테리어 용품, 헬스케어와 항공 및 정부들의 고객이 이에 해당됩니다. 이들은 제품을 디자인하고 프로토 타이핑하고 시뮬레이션을 돌리는 데에 유니티의 소프트웨어를 사용하였다고 합니다.

 

전년 동기간 대비 실적이 꾸준하게 상승할 수 있다는 것만큼 주가 전망에 긍정적인 요인은 없다고 생각합니다. 2021년 1분기 실적으로 유니티는 이를 증명하였고 추가적으로 수익을 확장할 수 있는 고객을 늘렸다는 점을 보더라도 우리는 실적이 계속해서 증가할 수 있음을 전망할 수 있습니다.

 

3. 실적 가이던스(실적 전망치)의 상향

2020년 4분기 당시 2021년의 실적 가이던스를 보면 매출 부문에서 9억 5천만 달러에서 9억 7천만 달러의 매출을 예상하였으나, 2021년 1분기 실적 발표에서 올해 매출을 1억 달러에서 1억 1백50만 달러로 예상치를 상향시켰습니다. 

 

실적 전망치를 상향시켰다는 점은 분명히 회사가 실적을 더 증가시킬 수 있다는 자신감이기에 당연히 주가전망에는 긍정적일 수밖에 없습니다. 

 

「유니티 주식 리스크」

1. APPLE의 IDFA 정책 변경

IDFA는 애플이 사용자의 고유 식별장치 등 활동 정보를 쉽게 알 수 있는 일종의 식별 값이고 많은 기업들이 이를 활용하여 유저들의 활동 정보 데이터를 근거로 광고를 하여 그들 서비스의 고객으로 전환시킵니다.

 

하지만 이제부터 애플은 이에 대해 사용자들의 동의를 받고 식별할 수 있도록 정책을 변경하였으며 이는 그 사용을 거부하는 사용자들의 증가를 초래할 수 있고 이로 인해 유니티는 기존보다 제한된 사용자들에게 그들의 서비스에 대한 광고를 진행할 수밖에 없게 되고 이는 기업의 성장 속도에도 영향을 미칠 수밖에 없는 부분입니다. 

 

하지만 이러한 새로운 정책은 유니티 엔진으로 만들어진 앱에는 적용되지 않는다는 게 긍정적인 부분인데요. 월간 사용자 수 30억 명의 매일 500억 개의 앱 이벤트를 자체 엔진으로 만들어진 앱을 통해 수집이 가능하고 이 데이터를 통해 광고를 진행하면 충분하다는 게 유니티가 주장하는 자신감입니다. 

 

결국 애플의 IDFA 의존도 부분에서 유니티는 타 사에 비해 의존도가 낮다는 것으로 추정할 수 있고 이는 정책 변경 리스크를 충분히 정면으로 돌파할 수 있는 것으로 보입니다. 

 

2. 인플레이션 우려

지금 미국 주식시장은 코로나로 인한 많은 기저효과로 인플레이션이 빠르게 수치화되고 있습니다. 올해 초 유가가 급등하고 구리 가격, 목재 가격 등 원자재 가격과 소비자물가지수(CPI)가 상승하자 10년 물 미국 채권수익률도 빠른 속도로 상승하였습니다. 

 

이러한 속도로 계속하여 상승이 지속될 경우 결국 연방준비제도 FED는 테이퍼링을 단행하고 뒤 이어 금리인상으로 갈 수밖에 없습니다. 

 

금리인상은 결국 성장기업에게는 기업 할인율이 높아지기에 주가에는 분명 좋지 않은 영향을 줄 수밖에 없습니다. 이러한 이류가 올해 1월부터 지금까지 유니티 주가 폭락 및 하락 이유의 가장 큰 요인이었다고 볼 수 있습니다. 

 

하지만 이 역시도 만일 기업이 꾸준하게 실적을 내고 성장한다면 일시적인 주가 조정에 그칠 가능성이 높고 메타버스의 엄청난 시장 잠재력을 믿는다면 유니티 주가에도 단기적인 리스크일 뿐이라고 생각됩니다.

 

「함께 공부하면 좋은 글」

•  메타버스 ETF 분석 및 전망
• 디지털 터빈 주가 및 이해

메타버스 ETF META 집중분석 (주가 및 향후전망)

디지털 터빈(Digital Turbine) 주가 기업이해가 먼저다

 

<참고>

• 유니티 기업 보고서(ir) 자료(21년 1분기 실적 발표>